香江金融:中汇集团维持买入评级 目标价升至10.8港元

0 Comments

香江金融:中汇集团维持买入评级 目标价升至10.8港元
热点栏目自选股数据中心行情中心资金流向模拟交易客户端

  香江金融发表研究报告表示,鉴于中汇集团(00382)2021财年上半年业绩同比大幅提升,预计公司下半年将延续强劲增长势头,将其目标价从9.67港元上调至10.8港元,维持“买入”评级。
  财报显示,中汇集团实现收入人民币5.54亿元(单位下同),同比增加33%;公司拥有人应占经调整净利润2亿元,同比增加33%。在校学生人数同比增长77%至62404,主要受以下几个方面所推动:1)学生入学率的提高;2)收购两所四川学校,并已于2021年1月合并报表,目前这两所学校在校学生人数达20358名。
  在学费方面,华商学院及华商职业学院的平均学费分别上涨10%和5%。住宿费收入同比增长20%,达到4300万元。在办学质量方面,华商学院2021财年新生出勤率(占总申请人数的比例)提高至96%,2020财年为92%;华商职业学院2021财年新生出勤率提高至86%,2020财年为83%。从华商职业学院毕业后升入高等专科学校的学生比例在2021财年也提高至21% (FY20:10%)。
  香江金融表示,由于新收购的四川学校仅为中汇集团贡献了两个月的收入和效益,预计此次收购将在2021财年下半年贡献强劲的收入。总体而言,香江金融维持对中汇集团的收入预期相对不变,但由于该集团成本控制措施和利润率好于预期,将2021财年-2023财年的股东应占经调整净利分别提高11%、11%和6%。
  香江金融认为,在学生人数的增长、学费的增加,以及独立学院转设的推动下,中汇集团的经营杠杆率将有所改善,而利润率也将随之改善。该机构预计,在不包括新的并购案的情况下,2020财年-2023财年期间,每股收益复合年增长率为30%。
  估值方面,香江金融看好中汇集团的盈利前景,将其2022财年预期市盈率设为16倍,对应目标价10.8港元。

海量资讯、精准解读,尽在新浪财经APP

责任编辑:李双双